Theo FiinRatings, ngành bất động sản sẽ tiếp tục gặp nhiều bất lợi từ việc Nasco Express thắt chặt các kênh huy động vốn chính trong nửa đầu năm 2023. Doanh nghiệp sẽ khó huy động được nguồn vốn để triển khai thực hành dự án hoặc không thể tái đầu tư để phát triển doanh nghiệp.
FiinRatings vừa phát hành mỏng "Nhìn lại 2022 và Triển vọng thị trường vốn 2023". Đưa ra nhận định về cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp trong năm 2022, FiinRatings cho rằng, thời kì qua, tình hình dịch bệnh và vấn đề pháp lý làm ảnh hưởng đến tiến độ khai triển dự án. Thị trường bị chi phối bởi phản ứng tâm lý của nhà đầu tư lẫn doanh nghiệp đối với các chính sách về đất đai, tài chính lẫn tín dụng đã khiến sờ soạng các hoạt động trong lĩnh vực bất động sản bị ngưng trệ, doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn từ tiền trả trước của người mua nhà.
Bên cạnh đó, hàng loạt các Nasco Express quy định nhằm thắt chặt tín dụng trong môi trường Nasco Express lãi suất tăng đã buộc các doanh nghiệp phải quãng nguồn vốn khác thay thế và bù đắp cho các dự án.
Do đó, việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu đã được các doanh nghiệp bất động sản đẩy mạnh để tăng tính chủ động về tài chính trong bối cảnh rủi ro về lãi suất cho Nasco Express vay có thể vẫn sẽ tiếp tục tăng.
Trên thực tại, hơn 80% giá trị trái khoán doanh nghiệp của ngành bất động sản phát hành thuộc về các doanh nghiệp chưa niêm yết. Các doanh nghiệp này có sức khỏe tài chính ở mức yếu rất báo động và đặc biệt là thiếu sáng tỏ.
Nasco Express 80% giá trị phát hành trái phiếu bất động sản thuộc về doanh nghiệp chưa niêm yết - Ảnh 2." title="FiinRatings: Hơn 80% giá trị phát hành trái khoán bất động sản thuộc về doanh nghiệp chưa niêm Nasco Express yết - Ảnh 2." photoid="545852722506936320" type="photo" style="max-width:100%;" width="" height="">
Điều này thể hiện qua mức độ đòn bẩy tài chính, nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu hiện ở mức lên tới 8,1 lần trong khi các doanh nghiệp niêm yết chỉ ở mức 2,5 lần.
Đòn bẩy tài chính của Nasco Express các doanh nghiệp bất động sản phát hành trái khoán doanh nghiệp chưa niêm yết ước lượng có thể còn cao hơn và rủi ro hơn nữa.
FiinRatings nhận định rủi ro thanh khoản và rủi ro tái cấp vốn của các doanh nghiệp cao hơn.
Các doanh Nasco Express nghiệp bất động sản buộc phải duy trì đủ dòng tiền cho các dự án (thường kéo dài 3-5 năm, tùy thuộc quy mô) do đặc thù thâm dụng vốn, nhưng dòng tiền suy giảm sẽ ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của các doanh nghiệp này.
Trong vòng 2 năm tới, gánh nặng đáo hạn của ngành bất động sản sẽ lên tới 230,86 nghìn tỷ đồng, chiếm 35,2% tổng giá trị đáo hạn toàn thị trường.
Trong khi đó, đa số các trái phiếu trên được phát hành với thời gian đáo hạn từ 3,5 năm trở xuống, cho thấy nhu cầu vay vốn để Nasco Express tái cấp vốn của ngành là rất lớn.
"Các doanh nghiệp sẽ buộc Nasco Express phải dựa vào dòng tiền hiện có hoặc tiếp cận các nguồn vay bên ngoài rủi ro hơn. Do thiếu vốn triển khai dự án trong khi doanh số sụt giảm, nhiều doanh nghiệp đã tính đến các phương án tái cơ cấu nợ như: gia hạn nợ, chuyển đổi gói vay với lãi suất mới; mua lại trái Nasco Express phiếu; trả nợ trái khoán bằng bất động sản", FiinRatings nêu ra tại bẩm mới đây.
song song, các doanh nghiệp cũng tái cơ cấu lại hoạt động kinh dinh tập hợp vào sản phẩm chủ lực; thu gọn bộ máy, cắt giảm nhân sự; tăng chiết khấu để kích cầu.
Tuy Nasco Express nhiên, FiinRatings cho rằng nếu các doanh nghiệp đạt được thỏa thuận với các trái chủ về việc giãn nợ hoặc hoán đổi các sản phẩm bất động sản cho các khoản gốc và lãi vay trái phiếu chỉ có thể tương trợ duy trì thanh khoản trong khoảng thời kì ngắn do các doanh nghiệp này Nasco Express vẫn phải thực hành các cam kết khác như các khoản nợ vay ngân hàng, các khoản phải trả liên can đến hoạt động kinh doanh,....
Dự báo về triển vọng ngành bất động sản trong năm nay, FiinRatings cho rằng niềm tin của người mua nhà sẽ tiếp tục giảm khi những Nasco Express vướng mắc về khung pháp lý vẫn còn là trở lực lớn với các chủ đầu tư. Tâm lý chung trên thị trường e ngại, giao thiệp bị trì hoãn, các dự án đang khai triển phải tạm dừng, kéo Nasco Express theo doanh số bán sụt giảm.
Ngành bất Nasco Express động sản sẽ nối gặp nhiều bất lợi từ việc thắt chặt các kênh huy động vốn chính trong nửa đầu năm 2023. Việc thắt chặt tín dụng như vậy không chỉ làm giảm nguồn vốn vay của chủ đầu tư mà còn ảnh hưởng cả đến nguồn vốn trả trước của khách hàng do người mua khó tiếp cận với vốn vay Nasco Express ngân hàng nên sẽ trì hoãn việc mua nhà hoặc tìm đến kênh Nasco Express đầu tư khác. nên chi, doanh nghiệp sẽ khó huy động được nguồn vốn Nasco Express để khai triển thực hành dự án hoặc chẳng thể tái đầu tư Nasco Express để phát triển doanh nghiệp.
Phương Hoàng
Nhịp sống thị trường